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Venture capital : Wishful thinking

Capital riesgo en España: polarizado y en retirada

La asociación española de entidades de capital riesgo (ASCRI) publicó recientemente las cifras revisadas de inversión (private equity + venture capital) durante la primera mitad del año.

Los datos no podían ser peores: casi un 60% de caída respecto a la primera mitad del 2008 (un 46% menos si tenemos en cuenta las inversiones de entidades en el extranjero).

A este paso, el año se cerrará con una caída estimada del 56%, a niveles del 2000-2001 (estimación propia).

Los sectores de informática y biotecnología siguen sin aparecer entre los primeros de la lista en cuanto a volumen de capital invertido, pero son de los primeros en cuanto a número de operaciones. Es decir, continúa la infracapitalización de proyectos.

Y el otro dato preocupante: la polarización. Madrid y Cataluña concentran el 65% de las inversiones privadas en el periodo 2000-2009.

En esta situación, no es de extrañar que la inversión privada extranjera huyan de España, tal y como explicaba recientemente el WSJ. ¿Para cuándo el punto de inflexión?

ACTUALIZACIÓN (23/09/2009): los datos correspondientes sólo a inversión venture capital (semilla y arranque, es decir, start-ups), ya los había comentado aquí: la inversión cayó un 47% en la primera mitad del 2009.

La financiación a start-ups cae el 47% en la primera mitad de 2009

Los datos presentados esta mañana por ASCRI, la Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo, son bastante desalentadores. El volumen de inversión de las firmas de capital riesgo ha caído el 49% en la primera mitad del año, volviendo a los niveles registrados en el periodo 2002-2004.

La inversión en empresas en fase de arranque o semilla, es decir, start-ups, ha caído el 47%. Por supuesto, no todas las operaciones registradas en este segmento están ligadas a empresas tecnológicas. De hecho, sólo el 6% se corresponden al sector de “informártica”, tal y como lo define ASCRI.

En definitiva, existe menos dinero disponible y, el que hay, se destina a sectores “seguros”, como el de medicina/salud o recursos naturales y energías renovables, los cuáles acapararon casi el 50% del total de inversión en los seis primeros meses del año.

Lo curioso es que el número de operaciones en el sector de “informática” supone el 22% del total. En otras palabras: continúa la infracapitalización de proyectos tecnológicos en España.

Corren malos tiempos para los emprendedores. Y no sólo en España, también en Europa y EE.UU. Toca “bootstrapping” para largo.

Podrás acceder a la presentación completa de las cifras aquí.

Seis consejos para levantar financiación en 2009

Se acabaron los buenos tiempos. El 2009 será una carrera de obstáculos para los emprendedores tecnológicos. Habrá menor liquidez y los inversores serán más exigentes.

Las start-ups que busquen su primera ronda de financiación durante los próximos 12 meses tendrán que sudar para conseguirlo. ¿Algunos consejos para levantar dinero de VCs este año?:

1) Diseñar un negocio escalable. Permitir flexibilidad será fundamental: reducir costes en periodos de bajo crecimiento y aumentar la estructura en fases de expansión. Si no es posible hacerlo con rapidez, hay un problema.

2) Llamar a la puerta con dinero en el bolsillo. Si business angels y family & friends han confiado previamente en el proyecto, es probable que las entidades de capital riesgo lo hagan también.

3) Traer clientes. Se deben conseguir los primeros clientes sólidos (o base de usuarios estable en proyectos de Internet) antes de lanzarse a conseguir fondos.

4) ‘Bootstrapping’. Una buena start-up tiene que tener la habilidad para salir adelante con lo justo. Si lo consigue significa que hay potencial. Y si hay potencial, cualquier inversor apostará por ella.

Si, por el contratio, la compañía ya ha cerrado la primera ronda de financiación y busca la segunda en 2009, un par de claves importantes son:

1) Hacer más con menos. Se deberán revisar las cuentas, adelgazar gastos y priorizar inversiones. Si se realiza este ejercicio y el proyecto demuestra viabilidad, el capital riesgo no dudará.

2) Mejorar el equipo humano. Utilizar el presupuesto disponible para fichar talento que incorpore nuevas ideas y estrategias. Un equipo sólido y experimentado será el mejor argumento ante un inversor.

Más detalles, aquí.